Kupon, Kurs und Rendite
Eine Anleihe zahlt jedes Jahr einen festen Kupon auf den Nennwert und am Ende den Nennwert zurück. Der Kurs wird in Prozent des Nennwerts angegeben. Liegt er unter 100, verdienen Sie zusätzlich zum Kupon an der Rückzahlung. Liegt er darüber, verlieren Sie dort etwas.
Die laufende Rendite teilt nur den Kupon durch den Kurs. Die Rendite bis zur Fälligkeit bezieht auch den Kursgewinn oder Kursverlust ein und verteilt ihn über die Laufzeit. Sie ist die Zahl, mit der Sie Anleihen untereinander und mit Festgeld vergleichen.
Kurse und Marktzinsen
Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse bestehender Anleihen, bis ihre Rendite wieder dem Markt entspricht. Das Feld Marktrendite zeigt, welcher Kurs zu einer bestimmten Rendite passt. Halten Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit, bekommen Sie aber unabhängig vom Kursverlauf 100 % zurück, sofern der Emittent zahlt.
Formel
Kurs = Σ Kupon / (1 + r)^t + 100 / (1 + r)^n- r
- = Rendite bis Fälligkeit
- n
- = Restlaufzeit in Jahren
Beispielrechnung
Eingaben
- Kupon pro Jahr: 3 %
- Kurs: 96,5 %
- Restlaufzeit: 5 Jahre
- Nennwert der Position: 10.000 €
Ergebnis
- Rendite bis Fälligkeit: 3,78 %
- Laufende Rendite: 3,11 %
- Kaufpreis der Position: 9.650,00 €
- Kuponzahlungen gesamt: 1.500,00 €
- Kursgewinn bei Fälligkeit: 350,00 €